ارتفع معدل التضخم في منطقة اليورو قليلا الشهر الماضي ليصل إلى هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%، مؤكدا بذلك انتهاء عصر ارتفاع الأسعار، ومحولا تركيز صانعي السياسات نحو التقلبات الاقتصادية الناجمة عن الحرب التجارية.

ارتفع التضخم في الدول الـ 20 التي تستخدم عملة اليورو تدريجيا إلى 2% في يونيو من 1.9% في الشهر السابق، بما يتماشى مع توقعات استطلاع أجرته رويترز لآراء الاقتصاديين، حيث استمرت أسعار الطاقة والسلع الصناعية في الانخفاض، مما عوض تضخم الخدمات السريعة.

في الوقت نفسه، استقر التضخم الأساسي، وهو مقياس يراقب عن كثب ويستثني أسعار المواد الغذائية والوقود المتقلبة، عند 2.3%، بما يتماشى مع التوقعات.

خفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة من أعلى مستوياتها القياسية بنقطتين مئويتين كاملتين خلال العام الماضي، وتحول الجدل إلى ما إذا كان بحاجة إلى مزيد من تخفيف السياسة النقدية لمنع التضخم من الانخفاض بشكل مفرط في ظل ضعف النمو.

يتوقع المستثمرون الماليون خفض آخر لأسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي إلى 1.75% مع نهاية العام، ثم يتوقعون فترة من استقرار الأسعار قبل زيادات محتملة مع نهاية عام 2026.

ومع ذلك، فإن التوقعات معقدة بسبب اعتمادها على نتيجة النزاع التجاري بين الاتحاد الأوروبي وإدارة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب.

إذا استمرت الحواجز التجارية الأمريكية، فمن المرجح أن يتخذ الاتحاد الأوروبي إجراءات انتقامية، وهذا سيؤدي حتما إلى تضخم.

رفعت جولدمان ساكس يوم الاثنين توقعاتها لأسعار الفائدة الأمريكية في عام 2025 إلى ثلاثة أرباع نقطة مئوية، وذلك بسبب تأثيرات التعريفات الجمركية الضعيفة وضعف سوق العمل.

تتوقع شركة الوساطة المالية في وول ستريت تخفيضات في أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في كل من سبتمبر وأكتوبر وديسمبر. وكانت قد توقعت سابقا خفض واحد بمقدار 25 نقطة أساس هذا العام.

تتوقع سيتي جروب وويلز فارجو أيضا أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس في عام 2025، بينما يتوقع UBS جلوبال ريسيرش خفض بمقدار 100 نقطة أساس. وتقول شركات الوساطة الأربع إن التخفيضات ستبدأ في سبتمبر.

فرضت إدارة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب "رسوم جمركية متبادلة" في 2 أبريل على شركاء تجاريين رئيسيين، لكنها أوقفت لاحقا الزيادات الحادة.

يتوقع جولدمان ساكس خفضين آخرين لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في عام 2026، مشيرا إلى "معدل نهائي" يتراوح بين 3% و3.25%، مقارنة بتوقعاته السابقة التي تراوحت بين 3.50% و3.75%.

يبلغ سعر الفائدة القياسي للاحتياطي الفيدرالي حاليا 4.25% و4.50%.

قد يكشف تقرير الوظائف الامريكي لشهر يونيو ، المقرر صدوره يوم الخميس، عن علامات على ضعف سوق العمل، وهو ما قد يعزز من مبررات خفض أسعار الفائدة في وقت مبكر.

تراجع الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوياته مقابل اليورو منذ سبتمبر 2021 يوم الثلاثاء، حيث أثار مشروع قانون الإنفاق للرئيس دونالد ترامب مخاوف مالية، بينما ظل عدم اليقين بشأن الصفقات التجارية يشكل عائق أمام المعنويات.

كما بدأ المستثمرون يراهنون على وتيرة أسرع لتيسير السياسة النقدية من الاحتياطي الفيدرالي هذا العام، قبل صدور سلسلة من البيانات الاقتصادية الأمريكية هذا الأسبوع، وعلى رأسها تقرير وظائف غير الزراعيين الصادر يوم الخميس.

أدى ذلك إلى بيع الدولار، تاركا اليورو عند أعلى مستوى له في أربع سنوات عند 1.1808 دولار. وارتفعت العملة الموحدة بنسبة 13.8% خلال الفترة من يناير إلى يونيو، مسجلة أقوى أداء لها على الاطلاق في النصف الأول من العام، وفقا لبيانات بورصة لندن للأوراق المالية.

استقر الاسترليني عند 1.3739 دولار ، ليس بعيد عن أعلى مستوى له في ثلاث سنوات ونصف الذي لامسه الأسبوع الماضي، بينما ارتفع الين الياباني إلى 143.77 مقابل الدولار. وقد ارتفع الين بنسبة 9% في النصف الأول من العام، مسجلا أقوى أداء له منذ عام 2016.

انخفض مؤشر الدولار، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات أخرى، إلى 96.612، وهو أدنى مستوى له منذ فبراير 2022.

يعاني المستثمرون من حالة من عدم اليقين بشأن جهود مجلس الشيوخ الأمريكي لإقرار مشروع قانون ترامب لخفض الضرائب والإنفاق، والذي يواجه انقسامات حزبية داخلية بشأن إضافته المتوقعة للدين الوطني بقيمة 3.3 تريليون دولار. وقد أدت المخاوف المالية إلى تثبيط المعنويات ودفعت بعض المستثمرين إلى تنويع استثماراتهم.

في الوقت ذاته ، واصل ترامب انتقاد الاحتياطي الفيدرالي لتخفيف سياسته النقدية، مرسلا إلى رئيسه جيروم باول قائمة بأسعار فائدة البنوك المركزية حول العالم، مزينة بتعليقات مكتوبة بخط اليد، تفيد بأن سعر الفائدة في الولايات المتحدة يجب أن يكون بين 0.5% في اليابان و1.75% في الدنمارك.

سينصب تركيز المستثمرين على تصريحات باول، الذي سينضم إلى عدد من رؤساء البنوك المركزية الآخرين في منتدى البنك المركزي الأوروبي في سنترا، البرتغال، يوم الثلاثاء. ويتوقع المتداولون الآن تخفيف للفائدة بمقدار 67 نقطة أساس من الاحتياطي الفيدرالي هذا العام.

ارتفعت أسعار الذهب يوم الثلاثاء، مدعومة بضعف الدولار وتزايد حالة عدم اليقين بشأن سياسات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب للرسوم الجمركية قبل الموعد النهائي في 9 يوليو، مما دفع المستثمرين نحو أصول الملاذ الآمن.

ارتفعت المعاملات الفورية للذهب بنسبة 0.6% عند 3322.55 دولار للاونصة الساعة 0430 بتوقيت جرينتش ، في حين ارتفعت العقود الاجلة للذهب الامريكي 0.8% لـ 3334.80 دولار.

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.2% ليصل إلى أدنى مستوى له في أكثر من ثلاث سنوات، مما يجعل المعدن أكثر تكلفة لحاملي العملات الأخرى.

أعرب ترامب عن إحباطه من مفاوضات التجارة الأمريكية اليابانية يوم الاثنين، في الوقت الذي حذر فيه وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت من إمكانية إخطار الدول برسوم جمركية أعلى بكثير.

من المقرر أن تدخل معدلات الرسوم الجمركية، التي تتراوح بين 10% و50%، والتي أعلن عنها في 2 أبريل، حيز التنفيذ في 9 يوليو، بعد فترة توقف لمدة 90 يوم فرضها ترامب، ما لم يتم التوصل إلى اتفاقيات تجارية ثنائية.

في الوقت ذاته ، واصل ترامب الضغط على الاحتياطي الفيدرالي يوم الاثنين لتخفيف السياسة النقدية، حيث أرسل إلى رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول قائمة بأسعار الفائدة العالمية للبنوك المركزية، مرفقة بتعليقات مكتوبة بخط اليد تفيد بأن أسعار الفائدة الأمريكية يجب أن تتراوح بين 0.5% في اليابان و1.75% في الدنمارك.

يراقب المستثمرون عن كثب سلسلة من تقارير سوق العمل الأمريكية خلال أسبوع التداول المختصر بسبب العطلات، والتي تختتم ببيانات وظائف غير الزراعيين يوم الخميس، وذلك لمعرفة السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.

ارتفعت المعاملات الفورية للفضة 0.2% لـ 36.16 دولار للاونصة ، واستقر البلاتين عند 1352.49 دولار ، في حين صعد البلاديوم 1.4% لـ 1113.18 دولار.

انخفضت أسعار النفط يوم الاثنين، حيث أدى انحسار المخاطر الجيوسياسية في الشرق الأوسط واحتمال زيادة أخرى في إنتاج أوبك+ في أغسطس إلى تحسين توقعات الامدادات وسط استمرار حالة عدم اليقين بشأن توقعات الطلب العالمي.

انخفضت العقود الآجلة لخام برنت 13 سنت أو 0.19% إلى 67.64 دولار للبرميل الساعة 0344 بتوقيت جرينتش.

انخفض خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 32 سنت أو 0.49% إلى 65.2 دولار للبرميل.

الأسبوع الماضي، سجل كلا الخامين القياسيين أكبر انخفاض أسبوعي لهما منذ مارس 2023، لكن من المتوقع أن يختتما تعاملات يونيو على ارتفاع، محققين مكاسب شهرية ثانية على التوالي بأكثر من 5%.

دفعت حرب استمرت 12 يوم، بدأت باستهداف إسرائيل للمنشآت النووية الإيرانية في 13 يونيو ، أسعار خام برنت للارتفاع، حيث تجاوزت 80 دولار للبرميل بعد أن قصفت الولايات المتحدة المنشآت النووية الإيرانية، ثم تراجعت إلى 67 دولار بعد إعلان الرئيس دونالد ترامب وقف إطلاق النار بين إيران وإسرائيل.

ومما زاد الضغط على السوق، صرح أربعة مندوبين من أوبك+ إن المجموعة من المقرر أن تزيد الانتاج بمقدار 411 ألف برميل يوميا في أغسطس ، بعد زيادات مماثلة في الإنتاج في مايو ويونيو ويوليو.

من المقرر أن تجتمع أوبك+ في 6 يوليو، وستكون هذه الزيادة الشهرية الخامسة منذ أن بدأت المجموعة في تخفيف تخفيضات الإنتاج في أبريل.

عكس الذهب مساره وارتفع يوم الاثنين، مدعوما بضعف الدولار، بعد أن سجل أدنى مستوى له في أكثر من شهر في وقت سابق، حيث أدى انحسار التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين إلى تراجع الطلب على الملاذ الآمن وتعزيز شهية المخاطرة.

ارتفعت المعاملات الفورية للذهب بنسبة 0.5% لـ 3290 دولار للاونصة الساعة 0613 بتوقيت جرينتش ، بعد ان سجلت ادنى مستوياتها منذ 29 مايو في وقت سابق في الجلسة.

ارتفعت العقود الاجلة للذهب الأمريكي بنسبة 0.4% إلى 3301 دولار.

ارتفعت الأسهم الآسيوية، مع ارتفاع العقود الآجلة في وول ستريت، في حين انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.3%. الدولار الضعيف يجعل المعدن المقوم بالدولار اقل تكلفة.

صرح وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت يوم الجمعة بأن الولايات المتحدة والصين قد حلتا المشاكل المتعلقة بشحنات المعادن الأرضية النادرة والمغناطيس إلى الولايات المتحدة، مضيفا أن الصفقات التجارية المختلفة لإدارة ترامب مع دول أخرى قد تنجز بحلول عطلة عيد العمال في 1 سبتمبر.

ألغت كندا ضريبة الخدمات الرقمية التي تستهدف شركات التكنولوجيا الأمريكية في وقت متأخر من يوم الأحد، قبل ساعات فقط من دخولها حيز التنفيذ، في محاولة لدفع المفاوضات التجارية المتعثرة مع الولايات المتحدة.

يبدو أن وقف إطلاق النار بين إيران وإسرائيل بعد صراع استمر 12 يوم لا يزال صامد، مما قلل بشكل أكبر من الطلب على الملاذ الآمن.

غالبا ما يقلل استقرار الظروف الجيوسياسية والاقتصادية من الطلب على الذهب كملاذ آمن، بينما تتضاءل جاذبية هذا الأصل غير المدر للعائد في ظل ارتفاع أسعار الفائدة.

ارتفعت المعاملات الفورية للفضة بنسبة .5% لـ 36.16 دولار للاونصة ، واستقر البلاتين 2% لـ 1366.63 دولار ، في حين ارتفع البلاديوم 1.6% عند 1151.36 دولار.